中国三季度经济稳定增长，人民币汇率升值

摘要：中国公布第三季度经济增速稳定增长，进出口贸易成为带动经济增长的重要因素，人民币市场汇率上周显著升值突破6.40关口。

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全球外汇市场回顾

上周中国公布今年前三季度国内生产总值823131亿元，同比增长9.8%，两年平均增长5.2%，其中三季度同比增长4.9%，两年平均增长4.9%；不过受疫情、汛情、基数等多重影响，三季度中国经济增速有所放缓，但从累计看仍稳定在合理区间，彰显出韧性和活力。

另外，央行10月继续维持LPR利率不变，货币政策保持稳健。上周人民币市场汇率出现了较明显的升值，美元对人民币汇率升值突破6.40关口，接近年内最低值；不过也需注意商品货币依旧强势，人民币相对加元、澳元、纽元升值幅度则相对有限，不同货币变化有所差异。

▲ 以上数据来源：寻汇智库

再看国外，美国上周公布就业数据符合预期，但工业制造业数据有所下滑，市场对美联储加息预期已基本消化，美元指数呈现回落走弱态势，非美货币则呈现出现不同走势：欧洲国家能源短缺问题近期愈演愈烈，欧元汇率呈现走弱趋势；而能源价格上涨带动商品货币升值，澳元、加元、纽元汇率则维持了相对强势整体收涨；此外英国央行维持有加息预期，英镑汇率受此提振呈现升值。

▲ 以上数据来源：寻汇智库

注：涨跌幅=(当周收盘价-上周收盘价)/上周收盘价

国内市场焦点事件

1、中国经济增速维持稳定

中国公布第三季度GDP年率录得4.9%，因疫情、汛情、基数等多重影响，三季度经济增速有所放缓，但从累计看仍稳定在合理区间，彰显出韧性和活力。

2、央行维持LPR利率不变

中国央行公布10月贷款市场报价利率（LPR），将一年期和五年期利率分别维持在3.85%和4.65%不变，均为连续第18个月维持不变。

3、中国广交会圆满落幕

第130届中国进出口商品交易会在广州圆满落幕，本届广交会迎来近8000家企业线下参展、2.6万家中外企业线上参展，广交会“朋友圈”再次扩大。

4、央行推进人民币跨境结算

央行同时表示要重点推进与周边国家使用人民币进行跨境结算；努力扩大人民币在储备资产配置和金融市场交易中的使用，支持香港离岸人民币市场做大做强。

5、中国外汇收支状况平稳

国家外管局表示今年中国外汇收支状况有：总体呈现顺差、跨境融资逐步趋稳、结汇率略有上升、企业汇率风险管理意识加强、外汇储备规模稳定的特点。

国外市场焦点事件

1、美联储加息预期提升

美国5年期国债收益率升破1.2％，提升了市场对美联储加息的预期，目前预计明年年底前将把基准利率上调近50个基点，这相当于两次标准幅度的加息。

2、欧洲央行暂不考虑加息

欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，从现在到明年年底，欧洲央行没有理由加息；并且如果经济趋势继续下去，欧洲央行应该在明年3月份结束紧急抗疫购债计划。

3、英央行维持加息预期

英国9月CPI月率下降至0.3%，零售物价指数月率下降至0.4%，通胀总体上仍保持在较高水平，所以预计在下月英国央行政策会议前，这不会改变形势。

4、日本消费物价录得上涨

日本公布9月核心CPI年率录得0.1%，为2020年3月以来首次上涨；统计显示9月能源价格同比上涨7.4%，这是2018年11月以来的最大涨幅。

5、澳联储维持宽松预期

澳洲联储公布货币会议纪要，表示数据显示第三季度GDP大幅下降，经济复苏比预期缓慢，重申将维持宽松货币政策，在CPI维持在2-3%之前不会加息。

人民币走势回顾和研判

上周人民币汇率出现较明显的升值，再度接近年内高点，随后央行和外管局陆续表态：今年人民币汇率有升有贬、双向波动，总体保持稳定；上周，人民币兑美元汇率升到6.4以内，是市场力量推动的正常表现，美元指数回落是主要触发因素。

▲ 以上数据来源：FX168财经

目前，市场已逐步消化美联储缩表消息，加上其他主要发达经济体加息预期升温，美元汇率暂时缺乏上涨动力。

本周关注

在寻汇SUNRATE看来，人民币升值一方面受到美元指数走弱的影响，另一方面今年以来出口企业受到海外需求较为旺盛，贸易顺差也成为人民币汇率升值的基本面因素；同时，进口企业购买原材料的成本则居高不下，人民币升值也有助于其降低成本。

因此，可以理解为央行对人民币升值的容忍程度较高，更希望由市场自发调节汇率价格使其保持在均衡合理的范围内。

此外，寻汇SUNRATE也需提醒到，人民币相对与美元、欧元、日元汇率升值比较明显，但相对英镑、加元、澳元等货币的汇率则基本维持稳定，近期不同货币的走势差异较明显，对于企业来说还需根据自身换汇需求，及时关注汇率变化，做好风险管理。

本周外币走势相关经济数据：

• 周三

22：00  加拿大央行利率决定

• 周四

11：00  日本央行利率决定

19：45  欧元区欧洲央行主要再融资利率

20：30  美国第三季度实际GDP年化季率初值

• 周五

20：30  美国9月核心PCE物价指数年率