【跨境卖家必收藏】了解跨境融资租赁的实践
跨境知道 2020-04-12 15:07:00
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融资租赁公司的跨境融资可分为两个方面:利用传统外资融资租赁公司的外债额度和利用人民币的跨境贷款制度。

根据规定,外资金融租赁公司的外债最大限额可以接近净资产总额的10倍。根据2013年新的外债管理办法,计算上年末风险资产总额(a),再计算净资产10倍(b),然后(b-a)作为新年度可借外债余额限额。

2012年,开始有海外融资活动。许多公司通过国外融资租赁公司10倍的海外贷款杠杆,实现了存量资产的活化,优化了公司债务结构。

境内客户直接向银行申请开立以境外金融机构为受益人、境内租赁公司为担保方的金融担保。境外金融机构以融资担保向境内租赁公司发放贷款后,租赁公司应当向境内客户提供融资租赁资金。

这种融资方式大多采取内部担保和外部贷款的形式,即企业通过境内银行出具担保函,再通过境外租赁公司获得境外融资。这种跨境融资的兴起主要是通过这种银行租赁合作,可以配合银行业务上市,而不占用信贷额度。企业融资价格明显低于国内融资成本。

具体贷款方式为中国银行,有以下四种方式:

a模式:关联企业担保模式——股东直接出具担保函模式

模式B:关联企业担保模式-租赁公司直接担保模式

B1企业是在自贸区注册的金融租赁公司,其股东是国内外实力较强的B公司,可以为B1公司提供有效的担保。在此担保的基础上,自贸区批准了B1企业的授信额度。B1公司向BOC澳门或香港提供担保。

模式C:关联企业担保模式-背对背担保模式

C企业是我国大型股份制企业。中国银行的额度已经使用,但其他银行的额度已经足够。C企业在自贸区成立了C1融资租赁公司。C公司向自贸区中国银行申请开立银行履约保函。自贸区中国银行向境外银行出具担保。境外银行在自贸区办理跨境人民币贷款。借款人为自贸区C1金融租赁公司,用于C1企业融资租赁项目。

模式D:承租人担保模式

承租人为自贸区金融租赁公司提供担保。中国银行自由贸易分行向境外银行申请跨境人民币贷款。香港银行为自由贸易区租赁公司的租赁项目发放贷款。自贸区作为贷款管理银行和清算银行。

虽然可以通过海外资本获得较低的资本价格,但其潜在的风险成本也很高,需要更好的风险规避手段。

海外融资分为人民币和美元。美元的借款有外汇风险。借入人民币,没有复杂的兑换过程,但资金价格高于美元。

金融租赁公司为降低外债借贷成本,往往采用外币浮动利率,利率以分期租赁的形式体现。

如果人民币贬值幅度过大,外币利率持续上升,国内融资租赁的租金将不足以支付租赁公司所借外债的本息,从而有被索赔的风险。

此外,企业使用资金和境外资金的期限也存在差异。以融资租赁和回租为例。整个运营期一般为3-5年。不过,海外基金的期限一般为一年,这可能不匹配。在这种情况下,需要进行互换交易,但这也会增加融资方的资本成本。

当相应美元贷款双边波动的概率增大时,可以采用增加外汇锁的操作,但会增加融资成本。

为了规避利率风险,可以采用买断模型。即融资租赁产生的现金流量直接转入金融机构。

2、 跨境租赁业务:

今年,银监会发布了《金融租赁公司专业子公司管理暂行规定》,指导金融租赁公司从经营原则、准入门槛、监督管理等方面规范专业子公司的设立,提高专业化水平。

条例允许金融租赁公司在飞机、船舶等特定业务领域设立专门的租赁子公司,借鉴国际通用飞机、船舶租赁业务模式,允许专业子公司在境外设立项目公司开展融资租赁业务,并完善金融租赁公司参与国际竞争的能力。

对于金融租赁公司来说,在自贸区设立子公司的主要优势之一是有利于发展出口租赁业务,即承租人为外国企业,增加了国内租赁公司的国际竞争力。

“走出去”已成为金融租赁公司利用自贸区机遇加快发展的关键战略。中国租赁业发展到了一个转折点。未来可能面临质的变化。它可以从内部防御到外部攻击。经过20年的积累和探索,国内租赁公司未来将继续积累。机械和航运业的发展为中国租赁企业走出去创造了机遇。

风险提示:

跨境业务是否具备风险评估能力;风险体系和资金使用能力能否完善并与国际接轨,是亟待解决的问题。”

风险对应:

由于对国际市场缺乏了解,我们可以大力借用“外脑”。利用灵活的人才机制,聘请国际化人才,参与融资租赁公司的管理和风险体系的建立。

建立与国际化相适应的内部风险评估和预警机制。

只有与境外法律、征信、会计等中介机构建立良好的合作关系,将难点交由其他专业合作伙伴完成,将难点风险交由有能力的合作伙伴控制,才能有效化解、转移和锁定风险,通过控制效果的叠加,降低海外项目的整体风险。

来源:跨境桥

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