干散货市场承压吗，煤炭分化重塑航运格局

2025年前7个月，全球海运煤炭贸易量同比下降6.3%至7.322亿吨，呈现“总量收缩、区域分化”特征。中国进口量同比下降14.8%至1.961亿吨，仍占全球市场26.5%，但需求回调推动贸易格局重构：印尼出口下降12.7%，俄罗斯、南非、加拿大逆势增长，东南亚市场表现强劲，越南进口激增11.2%至3970万吨，欧盟增长2.2%至3590万吨。航运市场受此影响呈现结构性波动，好望角型与巴拿马型船运价反映出贸易路线变化：俄罗斯远东航线、澳大利亚-东南亚航线需求稳定，传统中澳航线运输需求结构性下调。分析师建议关注东南亚区域内部运输潜力，应对运力过剩与市场分化挑战。