跨洋讨债近亿元，深圳“手机壳第一股”杰美特的艰难抉择

一场持续六年的跨国债务纠纷，近日终于迎来阶段性结果。深圳上市公司\杰美特（300868）\发布公告称，已与美国客户 Incipio Tech 和 Vinci Brands 达成和解，成功回收欠款约 772万美元（约合人民币5600万元）。但另一家关联公司 Incipio, LLC 仍有 512万美元（约合3738万元）未达成协议。

 这场波及近亿元的债务拉锯战，不仅揭示了跨境贸易中常见的回款风险，也映射出杰美特在业绩承压之下的商业博弈和现实抉择。

 一、六年纠纷：从黄金合作到法庭交锋

 杰美特与Incipio Tech的合作始于2016年，后者一度是其第二大客户，2017年贡献营收超10%。但从2019年开始，Incipio Tech开始持续拖欠货款，累计达 512万美元。

 另一家客户 Vinci Brands 则在2022年开始合作，却迅速违约，拖欠货款 745.6万美元，甚至在2023年杰美特催款过程中单方面取消订单，造成额外 176万元 损失。

 面对僵持不下的局面，杰美特于2023年在美国提起诉讼，但法院迟迟未开庭，诉讼进程缓慢。最终公司选择让步和解，原本应收总额 1281.9万美元，仅收回 772万美元，主动放弃超过 1300万元人民币 的债权，以换取资金快速回笼。

  二、为何妥协？现实压力下的理性止损

 杰美特的“妥协”，并非无奈，而是一种深思熟虑后的理性决策：

 财务压力山大：公司自2021年至2023年连续三年亏损，2024年虽短暂扭亏，但2025年Q1营收同比下滑29%，净利润由盈转亏，现金流捉襟见肘。

 坏账已计提：此前已对上述应收账款全额计提坏账准备，现回款反而有助改善报表表现。

 避免继续烧钱：跨国诉讼周期漫长、法律成本高昂，和解可以有效止损，减轻后续拖累。

 三、和解之后，风险依旧

 虽然这次和解暂时缓解了资金压力，但杰美特的深层问题依然棘手：

  严重依赖大客户：2025年Q1业绩下滑的主要原因是“大客户新品延期”，凸显其业务结构单一，抗风险能力弱。

 品牌力薄弱：虽有“决色”等自有品牌布局高端市场，但截至目前，OEM代工业务仍占营收86%，利润空间和议价能力受限。

 剩余欠款未追回：与Incipio, LLC的诉讼仍在进行中，一旦败诉，不仅无果而终，还将产生新的财务压力。

 四、这场风波带来的启示

 杰美特的经历，为中国出海企业提供了三点重要警示：

 1. 合同合规是底线：无论客户多大、合作多长，都必须在合同中明确付款周期、违约责任与争议解决机制。

2. 客户结构需多元化：避免“押宝”大客户，提升业务抗风险能力，增强企业韧性。

3. 理性评估诉讼价值：跨境维权成本高、周期长，企业需权衡“全额追回”与“部分回款”的利弊，务实处理商业纠纷。

 止损之后，更需转型突围

 这场跨洋讨债战役，杰美特虽然“割肉求生”，但并非失败，而是一次务实止损的选择。但若想真正摆脱对代工的依赖，走出短期财务泥潭，公司仍需在品牌建设、产品创新、市场多元化等方面加速发力。

跨境风浪虽大，唯有稳舵提速，方能乘风破浪。

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