外媒：亚马逊第三方市场的价值是其自身零售业务的两倍

在过去的几年里，亚马逊第三方商业服务的增长已经超过了自己的零售业务。该销售额在2017年初首次超过亚马逊自己的销售额，并且其份额正在稳步攀升。到2018年，第三方服务的增长速度比亚马逊自己的在线销售增长速度快两到三倍。

虽然第三方卖家服务只占亚马逊自身在线销售额的三分之一，但这些服务的利润率要高得多。亚马逊的电子商务部门历来利润微薄。但当涉及到第三方时，它会从每笔销售中抽取一定比例，并收取额外的费用来存储和运送使用FBA服务的商家的库存。

基于以上分析，Evercore ISI的分析师最近对亚马逊的第三方服务估值超过2,500亿美元，而其内部零售业务的估值仅为1,200亿美元。这清楚地说明了亚马逊是如何为投资者创造长期价值的。

不再是顶线增长

亚马逊以净额为基础计算第三方销售额，而不是总额。因此，虽然第三方销售占其市场销售的大部分，但亚马逊去年的营收仅为427.5亿美元，而其在线销售收入为1229.9亿美元。

随着越来越多的增长来自第三方，亚马逊的营收增长已经放缓，第四季度在北美的营收增幅降至18%。与此同时，沃尔玛报告其在线销售上季度增长43%，塔吉特(Target)报告线上销售额增长31%。

考虑到亚马逊的总销售额，它的收入增长放缓看起来并不那么糟糕。据eMarketer估计，该公司2018年的商品总额增长了23%。这一增幅仍低于沃尔玛或塔吉特百货，但记住亚马逊的业务规模也很重要。去年，该公司占美国所有在线销售的近45%，市场份额增长2.8%。相比之下，沃尔玛的电子商务市场份额约为4%。

分析人士预计，未来三年，该公司的总毛利润将比收入增长快4个百分点。这将由第三方卖家服务、广告服务和云计算推动。

亚马逊第三方市场的价值

与其第一方销售相比，亚马逊从其第三方市场获得可观利润这一事实并未在竞争中受挫。沃尔玛和塔吉特最近都已采取措施，扩大自己的第三方销售足迹。

沃尔玛(Walmart)正在帮助更多商家提供免费的两日送货服务，现在还将处理第三方商品的线下退货——这两项改变应该会吸引更多商家来到其平台上。

与此同时，Target上个月推出了Target+。这样做的目的是为顾客提供从一些品牌商家那里挑选商品的服务。当涉及到谁可以在其市场上销售时，亚马逊相对比较宽容，而沃尔玛则公开邀请商家申请在其平台上销售。

然而，亚马逊向第三方商户开放了其整个数字销售基础设施——库存管理、履行、退货处理、广告等。塔吉特和沃尔玛无法与之竞争。没有其他公司能像亚马逊那样提供一揽子服务。

值得注意的是，亚马逊提供亚马逊实现的服务或其广告业务的能力主要还是得益于其第一方零售业务规模的支持。如果没有这种规模，亚马逊就无法建立其他服务。这也使得竞争对手更难以达到能够提供竞争性服务的程度。

因此，我们有理由预计，这家在线零售巨头将有希望继续赢得在网上销售产品的小商家的青睐，通过向他们销售更多的服务，它可以从他们的销售中获得比竞争对手更多的利润。

 (来源：美鸥网）